2025 avait bien commencé pour les marchés financiers et il semblait que nous étions sur le point de connaître une nouvelle année faste pour les investisseurs. Au 31 janvier, les marchés actions mondiaux (MSCI ACWI) avaient progressé de 2,7%, l’Europe de 6,5% et notre stratégie relative à l’indice US Buyback Free Cash Flow de 5,0% (depuis le début de l’année). Mais ensuite, selon les mots de Robert Armstrong, commentateur financier américain du Financial Times : « …la politique économique de l’administration Trump s’est avérée imprévisible et maladroite à un moment où les déficits élevés et les inquiétudes persistantes liées à l’inflation ne laissent aucune place à l'amateurisme… »

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